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小斐是南京大学文科院系2014级一位延期博士生。6月5日，她才从学校宿舍楼下张贴的《通知》上，获知了将要调整宿舍的消息。这份通知似乎没有转圜的余地——搬入新宿舍的时间已有明确规定，就在20多天后，7月4日到6日。这一度使得她几天里都相当焦虑。首先是搬家的问题，“搬家的损耗非常大，加上文科生，书很多”。小斐表示，对于正在忙论文的延期博士来说，时间真的太宝贵，平时根本不会花多少时间在论文以外的事情上。

虽然获得央行信用增进，但年报依旧难产、股票继续停牌的困境仍未摆脱，对锦州银行来说，引入新的战略投资者是一个化解风险的重要机会。7月25日，锦州银行就在其官网发布情况说明称，目前业务经营总体正常，该行董事会及部分大股东正在与多家有意愿的、有实力的机构接触，洽谈引进战略投资者事宜。

2017年，到印尼旅游的中国游客有206万人次，中国超过澳大利亚，连续第二年成为印尼最大的国际游客来源国。据文森特介绍，中国游客中约40%从巴厘岛入境印尼，约30%通过雅加达入境，约20%通过廖内群岛进入印尼。今年来，通过美娜多（Manado）入境印尼的中国游客数量急剧增加，平均每月约有1万名中国游客到美娜多旅游，现在该城市已与中国多个城市开通包机直航服务。

二是坚持“建用并举”，确保老百姓用得上、用得起，更要用得好。一方面支持基础电信企业降低资费水平，对全国建档立卡的贫困户开展精准的降费，推出了给予通信资费五折优惠等措施。据统计，建档立卡使用优惠套餐的客户已经接近300万。另一方面，推动各类信息应用进村入户，更大程度的发挥宽带的作用，农村党建、各类社会服务走进老百姓的身边，农村电商、特色旅游风生水起，极大地改善了农村的生产生活方式，老百姓把这个比喻为“指尖上的幸福”。

但我们在创新力上仍有待提高。以人工智能领域为例，近年来主流技术以深度学习为主。尽管我国在论文发表总量上不输其他国家，但在深度学习必需的硬件环境上，我们仍依赖于目前还无法国产化的GPU显卡；在软件平台上，依赖于国外软件；在深度学习的核心算法上，国内提出的关键算法相对较少，多是对国外设计的相关算法上的小修小改。

波动总是会回归，重点关注趋势的破局。回顾历史上的每次巨幅波动，总是会走向回归。例子一：熔断机制。2016年1月熔断机制推出之后，交易方面阻力和其他因素带动市场从1月8日点3100一路跌至2638，但之后市场不断走高，于2016年11月重回3300。例子二：英国脱欧。2016年6月23日，英国公投脱欧，A股当日午盘下跌至2800后重回上涨，此后几日上涨突破3100。当前，更应当关注信用和盈利修复的趋势。当前市场的核心疑虑在于摩擦和全球经济回落下的外需担忧，以及失去地产支撑的内需担忧，这加大了盈利周期的分歧。我们认为，“房住不炒”下的盈利回升斜率会显得缓慢，但是信用周期的开启会带来更为长足、稳定的盈利修复周期，信用问题应当是当前的关键问题。对于信用问题，此次政治局会议指明了方向——“引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资”，相比2018年7月“提高金融服务实体经济的能力和意愿”和2019年4月“着力解决融资难、融资贵问题，引导优势民营企业加快转型升级”更“偏贷不偏借”。虽然短期金融机构对企业的融资引导存在多层次的阻力，但我们认为信用缓解的边际趋势更为显著，这将带动盈利的修复持续证真。我们在《轻波动，重趋势：再议盈利的三种情形0714》中提到，经济的不同情形影响的是盈利的阶段性高低，但不影响整体趋势判断。我们认为伴随信用向经济的传导，盈利也会进而表现为“耐克型”。在ERP和盈利的双“耐克型”走势判断之下，我们重申当前的绝佳战略配置期的观点。