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来源：飞言不可作者：赵剑飞（利益相关声明：本人2009年-2014年在财新工作。）《甘柴劣火》一文发布后引起广泛传播，该文由作者根据多家媒体的公开报道（部分为收费阅读内容）“独创的、原创的”（按《甘柴劣火》作者自己说法）“写”成，涉嫌对多家媒体抄袭和侵权（按我个人看法《甘柴劣火》已经存在严重抄袭和侵权，当然法律上的罪名需要法院判定），引起我的前同事、财新记者王和岩在朋友圈上的批评。此事也引起很多媒体人的争议甚至站队，也有不少意见批评财新的立场。个人对这些不同看法背后折射出来的逻辑，在此尝试作一番探究。

责任编辑：李双双如涵自救，寻找“下一个张大奕”（如涵的KOL，图片来源：如涵官网）文：吕笑颜石丹网红电商的模式已经被成功验证，如涵股价的暴跌，主要不在于如涵后续的带货和盈利能力，而在于能否培育下一个张大奕，甚至批量制造张大奕。五个多月前登陆美股的“网红第一股”如涵（NASDAQ：RUHN），正从网红电商向网红经纪转型。

据悉，保本基金到期后大致有三条退出路径：一是清盘，二是转为避险策略基金，三是转为其他类型基金。据记者统计，保本基金从第一只成立到今天最后一只转型期间，公募基金市场上先后成立了174只保本基金，到期后处置的选择上还是以转型为主。Wind统计显示，只有26只保本基金进行了清算，148只选择转型。

万达曾出清百年人寿股权现阶段来看，该股权变更事项还需经过银保监会批准。如果股权转让完成，科瑞集团将对百年人寿实现减持，持股比例降至1.28%，与中国东方资产管理股份有限公司、大商集团有限公司持股数量相同，均为1亿股。但《每日经济新闻》记者查询国家企业信用信息公示系统发现，这1亿股股份事实上也处于出质状态，质权人为中铁信托有限责任公司。

对并购重组来说，并购是第一步，整合才是最重要的。如今收购大象广告过户不足8月便出现问题，天山生物的整合之路看起来并不顺利。过户不足8个月“爆雷”从4月底过户完成距今不足8个月，天山生物持24亿巨资收购的大象广告便暴露出诸多问题。根据天山生物公告，原告朱社英于2017年11月22日给陈德宏、鲁虹、大象广告等5名被告借款3000万元，借款期限6个月。因为五名被告未依约偿还借款及利息而引发民间借贷纠纷。此外，大象广告还涉及武汉市东西湖区人民法院的两笔民事案件，涉及金额合计3052万元。

让上述并购人士诧异的另一件事是，收购前天山生物总资产仅有七八亿元，收购大象广告接近24亿元。大象广告的营业收入、资产总额、资产净额等主要指标远超过天山生物，却最终因为没有变更控制权而不构成借壳，这也是规避借壳的常见手段，天山生物所在的创业板明令禁止借壳且当时严管规避借壳。